Національний банк знизив облікову ставку до 15% та погіршив прогноз зростання ВВП
Національний банк України (НБУ) ухвалив рішення знизити облікову ставку з 15,5% до 15%, що стало очікуваним кроком, про який було оголошено 29 січня. Це рішення є частиною початку циклу пом’якшення процентної політики, що зумовлено стійким зниженням інфляційного тиску та зменшенням ризиків, пов’язаних із зовнішнім фінансуванням.
НБУ зазначає: «Зниження облікової ставки з 30 січня 2026 року з 15,5% до 15% узгоджується з приведенням інфляції до цілі 5% на горизонті політики й водночас підтримає економіку. НБУ і надалі гнучко реагуватиме на зміни в розподілі ризиків».
Рішення про зниження облікової ставки стало можливим завдяки зниженню цінового тиску, що стало результатом проведених заходів монетарної політики НБУ. Банк сподівається, що це рішення сприятиме подальшій адаптації економіки до викликів війни, зокрема, підтримає динаміку кредитування, що зростає щорічно на понад 30%. Водночас монетарні умови залишатимуться достатньо жорсткими для збереження стійкості валютного ринку та зниження інфляції до цільових 5%.
Прогноз зростання ВВП та інфляції
Базовий сценарій січневого макроекономічного прогнозу НБУ передбачає поступове зниження облікової ставки, однак регулятор готовий утриматися від подальшого пом’якшення політики у разі посилення ризиків для цінової динаміки. НБУ також зафіксував уповільнення базової інфляції до 8% у річному вимірі, що пояснюється ефектами вищих урожаїв та зменшенням тиску на ринку праці.
При цьому, незважаючи на позитивні тенденції, зростання економіки залишається стриманим через наслідки війни. НБУ знизив оцінку зростання реального ВВП у 2025 році до 1,8% через руйнування логістики та більший, ніж очікувалося, дефіцит електроенергії.
Нацбанк прогнозує, що поступове поліпшення в енергосекторі, відбудова інфраструктури та збільшення приватних інвестицій можуть сприяти пришвидшенню економічного зростання до близько 3-4% у 2027-2028 роках. Раніше, у жовтні 2025 року, Нацбанк оцінював ймовірний ріст ВВП у 2026 році на рівні 2%, враховуючи безпекові ризики та дефіцит електроенергії.
